三未信安科創板IPO進入問詢階段：應收賬款逐年走高被問詢
挖貝網 3月29日，三未信安科技股份有限公司（簡稱“三未信安”）科創板IPO已獲受理，國泰君安為保薦人。近日，三未信安披露首輪審核問詢函回復，逐年走高的應收賬款被重點關注。
三未信安是一家商用密碼基礎設施提供商，專注于密碼技術的創新和密碼產品的研發、銷售及服務。產品包括密碼芯片、密碼板卡、密碼整機和密碼系統。
2018年至2020年，三未信安實現營收分別為1.04億元、1.34億元、2.02億元，同期凈利潤分別為1185萬元、2048萬元、5237萬元。最新的數據顯示，2021年上半年公司營收7556.34萬元，凈利潤為453.02萬元。
隨著生產規模擴大，三未信安的應收賬款凈額走高，2018年至2021年上半年分別為3549萬元、4217萬元、1.13億元和1.02億元，占當期營業收入的比例分別為 34.13%、31.52%、55.82%和 134.96%。
與此同時，公司應收賬款的回款比例卻逐年降低。2018年至2021年上半年公司應收賬款回款比例分別為 86.79%、85.94%、70.65%和 44%。
三未信安在招股書中稱，公司對于國內客戶根據合同約定一般給予 30-90 天信用期，對于信譽較好長期戰略客戶，特殊情況經過審批最長不得超過 120 天。同時，公司與客戶之間存在“背對背”付款的情形。
對此，上交所要求三未信安結合不同客戶類型、信用政策、季節性特征等因素，分析報告期內應收賬款余額以及應收賬款占營業收入比例大幅增長的原因。
同時說明主要客戶信用政策是否發生變化，實際回款周期是否與同行業可比公司一致，各期末逾期款項金額占比、逾期時長分布及回款情況，主要逾期客戶情況及原因，是否存在款項無法回收的風險，壞賬準備計提的充分性。
針對背對背”付款的情形，上交所要求說明采用該付款模式的原因，是否符合行業慣例，是否存在提前確認收入的情況。
三未信安回復表示，受營業收入快速增長、客戶類型差異、行業季節性特征以及公司信用政策和產品結構等的綜合影響，公司應收賬款余額及應收賬款占營業收入比例呈現快速增長趨勢，此情形符合行業特征及公司業務實質，具有合理性。
公司主要客戶信用政策未發生重大變化，關于應收賬款逾期情況以及款項無法回收風險的說明具有合理性。截至本回復出具日，除深圳市金立通信設備有限公司破產清算預計無法收回款項外，其他主要客戶均無重大信用風險，預計款項無法回收的風險較小，壞賬準備計提充分。
三未信安還強調，公司“背對背付款”模式符合行業慣例，具有商業合理性，符合業務實質，不存在提前確認收入情形。
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